10년 만기 미국 국채 금리가 4.7%에 육박하며 뉴욕 증시, 특히 기술주가 휘청이고 있습니다. 엔비디아를 필두로 빅테크 기업들의 주가가 하락하며 닷컴 버블의 악몽이 되살아나는 것 아니냐는 우려가 팽배합니다. 금리 상승, 인플레이션, 그리고 과대평가 논란까지… 지금 시장은 불확실성으로 가득 차 있습니다. 과연 닷컴버블의 재림일까요? 아니면 새로운 성장의 시작일까요? 🤔 함께 자세히 살펴보시죠!
빅테크, 휘청이는 거인들
엔비디아, CES 발표 후 급락… 무슨 일이?!
CES 2025에서 젠슨 황 CEO가 야심 차게 AI 플랫폼 '코스모스'와 초소형 AI 슈퍼컴퓨터 '프로젝트 디지트'를 발표했지만, 엔비디아 주가는 6% 이상 급락했습니다. RTX 50 시리즈 출시와 긍정적인 AI 칩 수요 전망에도 불구하고 "소문에 사서 뉴스에 판다"는 증시 격언처럼 차익 실현 매물이 쏟아져 나온 것이죠. 단기 급등에 따른 조정 국면으로 해석하는 시각도 있지만, PER 30배라는 높은 밸류에이션에 대한 부담감도 한몫했다는 분석입니다. 과연 엔비디아는 이번 조정을 딛고 다시 날아오를 수 있을까요?
테슬라, 애플… 흔들리는 빅테크
엔비디아뿐만 아니라 테슬라, 애플 등 다른 빅테크 기업들도 하락세를 면치 못하고 있습니다. 테슬라는 BofA가 투자 등급을 매수에서 중립으로 하향 조정하고, 목표 주가를 490달러로 상향 조정했지만, 미래 가치 선반영 논란에서 벗어나지 못하는 모습입니다. 애플 역시 아이폰16과 AI 관련 미온적인 반응, 중국 시장에서의 어려움 등으로 모펫네이선슨이 투자 등급을 매도로 하향, 목표 주가를 188달러로 낮췄습니다. 팰런티어 또한 모건스탠리로부터 비중 축소 의견을 받는 등 빅테크 전반에 걸쳐 부정적인 전망이 쏟아지고 있습니다. 이러한 악재들이 단기적인 조정으로 끝날지, 아니면 장기적인 하락 추세의 시작일지 예의주시해야 할 것 같습니다.
금리 상승, 뜨거운 감자🔥
10년물 국채 금리 4.7% 돌파… 시장에 드리운 그림자
10년 만기 미국 국채 금리가 4.7%에 근접하며 시장에 불안감을 드리우고 있습니다. 11월 채용공고(JOLTS)가 809만 8천 건으로 예상치를 상회하고, 12월 서비스업 PMI도 54.1을 기록하며 경기 확장 국면을 이어가는 등 경제 지표는 호조를 보였습니다. 하지만 이러한 "좋은 뉴스"가 오히려 금리 상승을 부추기는 "나쁜 뉴스"로 작용하고 있습니다. 경기 과열에 대한 우려가 커지면서 연준의 긴축 정책이 장기화될 가능성이 높아졌기 때문입니다. 애틀랜타 연방은행의 4분기 GDP 성장률 전망치가 2.7%로 상향 조정된 것도 금리 상승 압력을 더하고 있는 요소 중 하나입니다. 높은 금리는 기업들의 자금 조달 비용을 증가시키고, 소비 심리를 위축시켜 경제 성장에 부담을 줄 수 있습니다. 특히 성장주 중심의 기술 섹터는 금리 상승에 더욱 민감하게 반응하는 경향이 있기 때문에, 앞으로 빅테크 기업들의 주가 흐름에 더욱 주의를 기울여야 할 것 같습니다.
인플레이션, 잡히지 않는 불씨
12월 서비스업 PMI에서 지불 가격이 급등한 것으로 나타나면서 인플레이션에 대한 우려가 다시금 고개를 들고 있습니다. 물가 상승은 소비자 구매력을 감소시키고 기업 수익성을 악화시킬 수 있기 때문에, 연준의 정책 방향에 중요한 변수로 작용할 전망입니다. 만약 인플레이션이 쉽게 잡히지 않는다면, 연준은 금리를 더욱 공격적으로 인상할 수밖에 없고, 이는 시장에 더 큰 충격을 줄 수 있습니다. 향후 발표될 소비자물가지수(CPI)와 생산자물가지수(PPI) 등 인플레이션 관련 지표를 예의주시해야 할 것입니다.
닷컴버블의 데자뷔? 아니면 새로운 패러다임?
과대평가 논란, 뜨거운 쟁점
시장 전문가들은 현재 시장 상황이 닷컴버블 직전과 유사하다며 경고하고 있습니다. 특히 빅테크 기업들의 밸류에이션이 과도하게 높다는 지적이 끊이지 않고 있습니다. 실러 PE(주가수익비율)가 닷컴 버블 수준에 근접하고 있다는 점, 하워드 막스와 같은 유명 투자자들이 시장 과열 및 버블 초기 신호를 경고하고 있다는 점 등은 우려를 더욱 키우는 요인입니다. 물론 닷컴버블 시절처럼 PER이 60~90배까지 치솟은 것은 아니지만, 엔비디아의 PER 30배도 결코 낮은 수준은 아니라는 지적도 나오고 있습니다.
AI, 새로운 성장 동력?
반면 AI 기술의 발전이 새로운 성장 동력이 될 것이라는 긍정적인 전망도 있습니다. 엔비디아의 AI 플랫폼 '코스모스'와 '프로젝트 디지트' 발표는 AI 시대의 도래를 예고하는 신호탄으로 해석될 수 있습니다. AI 기술은 산업 전반에 걸쳐 혁신을 가져올 잠재력을 가지고 있으며, 이는 빅테크 기업들의 장기적인 성장을 뒷받침할 수 있습니다. 하지만 AI 기술의 발전 속도와 상용화 가능성, 그리고 경쟁 환경 등을 면밀히 분석해야만 투자 리스크를 줄일 수 있을 것입니다.
투자 전략, 냉정과 열정 사이
분산투자와 장기적인 관점
시장의 불확실성이 커지고 있는 만큼, 분산투자 와 장기적인 관점 이 그 어느 때보다 중요합니다. 한두 종목에 집중투자하는 것은 위험을 키울 수 있으므로, 여러 섹터와 자산에 분산투자하여 리스크를 관리해야 합니다. 또한 단기적인 시장 변동에 일희일비하지 않고, 장기적인 목표를 설정하고 꾸준히 투자하는 것이 중요합니다.
정보 수집과 냉철한 분석
뉴스 헤드라인에 휘둘리지 않고 냉정하게 시장 상황을 판단해야 합니다. 전문가 분석, 경제 지표, 기업 실적 등 다양한 정보를 종합적으로 분석하고, 자신만의 투자 전략을 수립하는 것이 중요합니다. 끊임없이 공부하고 정보를 습득하며 시장 변화에 발 빠르게 대응해야 합니다. 10일 발표될 고용 지표를 포함하여 향후 발표될 주요 경제 지표들을 꼼꼼히 확인하고, 시장 상황을 예의주시해야 합니다.
시장은 항상 예측 불가능합니다. 닷컴버블의 재현일지, 새로운 시대의 시작일지 단언할 수는 없지만, 철저한 준비와 냉정한 판단만이 성공적인 투자를 위한 열쇠임을 잊지 말아야 합니다. 모두 성투하세요! 🍀
[버튼2|출처(원본)|https://www.hankyung.com/article/202501082215i]
이 포스팅은 미국시간 2024년 1월 7일 기준으로 작성된 글입니다.
최대한 읽기 쉽고, 재밌게 작성하였습니다.
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(출처를 기반으로 작성하였고, 신뢰도가 있다는 점을 말씀드리고 싶음)